CriteriaCaixa, el árbitro que ordena las empresas estratégicas de España

El brazo inversor de 'la Caixa', un 'holding' con el que la histórica entidad maneja sus participaciones en todo tipo de empresas, se encuentra comandado por su presidente, Isidro Fainé. Un empresario al que le gustaba recordar, en plena crisis bancaria hace una década, que el mundo debía acostumbrarse a vivir en la incertidumbre. El ejecutivo sabe moverse ante contextos inesperados. Y el asalto de firmas extranjeras le ha servido para ejercer de protagonista con un papel de moderador con implicaciones en estamentos no solo empresariales sino políticos.

El aumento de las participaciones se fueron produciendo a lo largo de 2024, aunque se intensificaron en primavera. Las firmas en las que Criteria produjo los movimientos fueron Telefónica, Naturgy, Inmobiliaria Colonial, Puig, Cellnex y ACS. La entrada en la constructora presidida por Florentino Pérez se explicó por el deseo de de seleccionar «empresas líderes en sectores altamente atractivos, con capacidad de crecimiento y generación de valor», según señalaron desde el 'holding' en ese momento.

Criteria contaba con un porcentaje inferior al de Caixabank en Telefónica antes de que terminara el año, pero poco a poco fue dándole la vuelta hasta llegar al actual 9,9% de control de la 'teleco'. El objetivo fue igualar la participación que el Estado (a través de la SEPI) alcanzó también en 2024 y, sobre todo, contrarrestar el poder de los saudíes de STC y otros fondos extranjeros que pretendan desembarcar en la operadora española.

Con el regreso a Cataluña, CriteriaCaixa suma un favor más a la cuenta del Gobierno tras el de la 'operación Telefónica'. El Gobierno -principal accionista de la operadora tras hacerse con el 10% a través de la SEPI- destituyó a José María Álvarez-Pallete después de nueve años al frente de la operadora y colocó a Marc Murtra el pasado 18 de enero gracias al apoyo de Isidro Fainé. No es baladí que Murtra pertenece al patronato de Fundación Bancaria Caixa desde 2021. La empresa de telecomunicaciones pasó así a estar liderada por un afín a Moncloa, lo que podrá beneficiar a Criteria a medio plazo.

Otro reto de Fainé es Naturgy, otra firma con la que España se juega parte de sus intereses energéticos y geoestratégicos por sus activos en gas. El grupo TAQA, que procede de Emiratos Árabes, mantuvo conversaciones con CriteriaCaixa para convertirse en el primer accionista de Naturgy hace unos meses. Podría hacerlo si hubiera adquirido el 40% de la primera gasista española que tienen los fondos CVC y GIP (esta última, propiedad de BlackRock). Finalmente esta opa no salió adelante, pero Criteria aumentó su participación en Naturgy hasta el actual 26,7%. Para el Estado supone un alivio al contar con un socio estratégico, fiable y con una dosis de institucionalidad.